纽约：周四， 白银价格大幅下跌，延续了此前的剧烈波动。美国最新劳动力市场数据推高美元，令贵金属承压。纽约现货白银价格午后早盘下跌8.9%，至每盎司76.54美元，此前一天曾上涨约4%。盘中低点约为每盎司74.4美元，当日跌幅超过10%。
此次抛售潮源于美国最新公布的就业数据，数据显示2026年初就业市场形势好于预期。据美国劳工统计局（BLS）数据显示，1月份非农就业人数增加13万人，失业率为4.3%。医疗保健、社会援助和建筑业就业人数有所增长，而联邦政府和金融业则出现就业岗位减少。BLS还报告称，1月份平均时薪上涨0.4%，达到37.17美元。
劳动力市场报告包含修订和年度基准更新。11月份的非农就业人数增长预期从5.6万人下调至4.1万人，12月份的非农就业人数增长预期从5万人下调至4.8万人。基准调整将2025年非农就业总人数的预期变化从58.4万人下调至18.1万人。这些修订是年度基准调整流程的一部分，也是企业调查中季节性调整系数更新的一部分。
除就业报告外，每周初请失业金人数也保持在较低水平。据美国劳工部统计，截至2月7日当周，初请失业金人数减少5000人，至22.7万人。四周移动平均值升至21.95万人，而前一周的持续申领失业金人数增至186万人。与此同时，贵金属价格普遍走低，现货黄金下跌2.8%，至每盎司4938.69美元，美国黄金期货结算价为每盎司4948.40美元。
保证金要求和波动性
最新一轮下跌发生在期货市场本已波动剧烈、交易环境趋紧的情况下。芝加哥商品交易所集团（CME Group）将COMEX 5000盎司白银期货的初始保证金和维持保证金从15%上调至18%，自2月6日收盘后生效。CME还将COMEX 100黄金期货的保证金从8%上调至9%。CME指出，近几周贵金属市场波动加剧，并自1月中旬以来多次调整保证金要求。
芝加哥商品交易所 (CME) 于 1 月 13 日更改了保证金的设定方式，将主要贵金属合约的保证金设定方式从固定金额改为合约价值的百分比。自此之后，CME 已三次上调保证金，分别在 1 月 30 日、2 月 2 日和 2 月 6 日。保证金要求是期货市场参与者为应对清算层面的违约风险而缴纳的保证金，交易所可以在价格快速波动期间提高保证金。
白银价格也经历了大幅上涨和反转。白银协会表示，受年初强劲的零售投资流入推动，白银价格在2025年上涨了147%，并在1月29日创下每盎司121.60美元的历史新高。此后，价格从高位大幅回落，并持续出现较大的日内波动。在最近的交易日中，受美国经济数据公布后美元走强的影响，白银价格在数小时内从每盎司80美元左右跌至70美元左右。
供需背景
白银协会表示，预计2026年全球白银需求将保持稳定，实物投资的增长将抵消部分消费类别的下滑。该协会预测，今年白银市场将出现6700万金衡盎司的结构性缺口。工业制造需求预计将下降2%至6.5亿盎司，珠宝需求预计将下降9%至1.78亿盎司，银器需求预计将下降17%。实物投资预计将增长20%至2.27亿盎司。
供应方面，白银协会预测全球白银总供应量将增长1.5%，达到十年来的最高水平，为10.5亿盎司。矿产产量预计将增长1%，达到8.2亿盎司，而回收量预计将增长7%，自2012年以来首次超过2亿盎司。另据伦敦金银市场协会的数据，截至1月底，伦敦金库的白银持有量总计27,729公吨，较12月底下降0.3%。
截至周四晚些时候，交投最活跃的美国白银期货合约价格从盘中接近84.9美元的高点跌至接近74.6美元的低点，最终稳定在75.3美元左右。尽管有所下跌，但本周早些时候白银价格仍维持在接近81美元的水平，在周四下跌之前，今年以来累计上涨约14%。市场还将于周五迎来美国消费者价格指数报告。——内容联合服务公司供稿。
这篇题为“美国非农数据稳定利率前景，白银价格下滑”的文章最初发表于《海湾展望》网站。